二零一八年中华夏族民共和国饲料行当发展趋向

2019-11-30 15:54栏目:365bet官网注册
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农业农村部市场与经济信息司司长唐珂在4月17日举行的新闻发布会上表示:近期猪肉的快速下跌主要还是由市场的供需宽松的基本面决定的。供应面上,生猪产能处于高位,前期高价刺激了2016年、2017年生猪的补栏,特别是大型养殖企业产能扩张较快,使得今年以来猪肉市场供给明显增加,2018年1-2月生猪屠宰量为4037.6万头,同比增加了20.5%。从后期的走势看,由于市场供给充裕的局面,短期内仍将持续。预计今年的猪价总体处于周期性下降通道,呈低位振荡走势,但考虑到市场上大猪阶段性出清,以及部分养殖户因亏损开始淘汰落后的母猪产能,预计猪价继续大跌的可能性不大,建议养殖户密切关注市场形势,合理安排补栏和出栏。

饲料行业景气向上,预计推动业绩持续高增长

饲料板块周期向上

365bet官网地址,生猪养殖产能加速及饲料产量保持产量增长的态势分析

生猪处于产能扩张周期,带动后周期饲料板块。“猪周期”的循环轨迹一般是:猪价上涨—母猪存栏量大增—生猪供应增加—猪价下跌—大量淘汰母猪—生猪供应减少—猪价上涨。

饲料板块周期向上

能繁母猪存栏影响10个月后生猪出栏,因此能繁母猪存栏下降领先猪价上涨约1年,呈反向关系。而母猪价格反映行业补栏需求,是检测猪周期的重要先行指标。16年下半年至17年上半年母猪价格持续处于中高位,反应行业扩张,生猪养殖产能有望在17-18年持续释放,带动饲料销量增长,饲料行业逐渐进入上行周期。

生猪处于产能扩张周期,带动后周期饲料板块。“猪周期”的循环轨迹一般是:猪价上涨—母猪存栏量大增—生猪供应增加(过剩)—猪价下跌—大量淘汰母猪—生猪供应减少(短缺)—猪价上涨。

2016年全国猪料产量为8726万吨,同比增长4.6%,预计2017年全国猪料产量约为9000万吨,保持产量增长的态势。

能繁母猪存栏影响10个月后生猪出栏,因此能繁母猪存栏下降领先猪价上涨约1年,呈反向关系。而母猪价格反映行业补栏需求,是检测猪周期的重要先行指标。16年下半年至17年上半年母猪价格持续处于中高位,反应行业扩张,生猪养殖产能有望在17-18年持续释放,带动饲料销量增长,饲料行业逐渐进入上行周期。

2008-2017四川能繁母猪价格走势-右:12个月后全国生猪价格

2016年全国猪料产量为8726万吨,同比增长4.6%,预计2017年全国猪料产量约为9000万吨,保持产量增长的态势。

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2008-2017四川能繁母猪价格走势-右:12个月后全国生猪价格(截止18年1月)

365bet官网注册,全国能繁母猪价格-左:四川母猪价格走势基本一致

全国能繁母猪价格-左:四川母猪价格走势基本一致(截止18年1月)

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饲料行业销量迎来新一轮高增长

饲料行业销量迎来新一轮高增长

母猪存栏回升伴随养殖产业结构调整,有望推动饲料行业加速集中!规模化猪场补栏力度明显高于行业水平,带动饲料上市公司销量高增长。本轮产能扩张规模化猪场能繁母猪场率先且持续环比增长,反应的是养殖产业结构的变化,规模化养殖户正加速补栏母猪!上市公司龙头在产品、服务、营销、服务上均较强,规模化客户首选龙头企业合作,带动上市公司饲料销量率先增长。规模化养殖积极补栏,小规模养殖逐渐推出本轮不同养殖户主体补栏差异大,养猪行业正处于集中度快速提升过程,龙头企业迎来历史机遇。

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三个补栏养殖主体未来市场占比变化。大规模养殖企业(10 万头以上):大规模养殖补栏,市场占比不断提高。。中小规模养殖企业:补栏理性,保持一定规模。

三个补栏养殖主体未来市场占比变化。大规模养殖企业:大规模养殖补栏,市场占比不断提高。。中小规模养殖企业:补栏理性,保持一定规模。

小规模养殖(500 头以下)由于环保因素和信心等因素,经过上一轮漫长的深度亏损,本轮小养殖户补栏母猪相对较为谨慎。随着周期波动及机会成本提高,未来逐渐淘汰。

小规模养殖由于环保因素和信心等因素,经过上一轮漫长的深度亏损,本轮小养殖户补栏母猪相对较为谨慎。随着周期波动及机会成本提高,未来逐渐淘汰。

未来三种规模养殖企业养殖市场占比预测

未来三种规模养殖企业养殖市场占比预测

养殖业盈利情况及饲料中高档产品比例情况分析

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是盈利较高的产品。养殖高盈利下,养殖户更愿意购买定位较高端的产品,提高饲料转化率,上市饲料公司整体定位相对高端,品牌影响力大,在养殖高盈利下有利上市公司销量扩张。本周猪周期因为成本下降,养殖户补栏谨慎等原因,盈利周期有望拉长,饲料龙头充分受益。大北农16 年以及17 年前三季度前端料销售增速明显高于整体饲料行业销售增速。

养殖业盈利情况及饲料中高档产品比例情况分析

近两轮周期(2010年1月-2017年12月)行业自繁自养生猪养殖利润(元/头)

养殖高盈利下,养殖户更愿意购买定位较高端的产品,提高饲料转化率,上市饲料公司整体定位相对高端,品牌影响力大,在养殖高盈利下有利上市公司销量扩张。本周猪周期因为成本下降,养殖户补栏谨慎等原因,盈利周期有望拉长,饲料龙头充分受益。大北农16 年以及17 年前三季度前端料销售增速明显高于整体饲料行业销售增速。

养殖业结构调整,推动饲料行业盈利能力

近两轮周期(2010年1月-2017年12月)行业自繁自养生猪养殖利润

一方面由于养殖结构调整,小规模养殖户退出趋势越发明显,饲料企业小规模客户被动流失,另一方面,顺应养殖结构变化趋势,饲料上市企业纷纷主动重新进行客户定位,以规模化客户为主要开拓方向。饲料上市公司客户同比均有了明显变化,规模化客户比例逐渐提升。而客户结构的变化直接推动产品结构、销售模式的变化,大幅提升饲料上市公司盈利能力!

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a.规模化客户在本轮补栏母猪更积极,带动饲料上市公司前端料产品率先增长,提高整体盈利能力;同时以母猪为切入点,推动仔猪、中大猪料销售,带动整体销量。

养殖业结构调整,推动饲料行业盈利能力

b.规模化客户销售成本相对较低,推动饲料上市公司提升直销比例,赚取部分经销商原本的利润,提升上市公司饲料单吨净利。

一方面由于养殖结构调整,小规模养殖户退出趋势越发明显,饲料企业小规模客户被动流失,另一方面,顺应养殖结构变化趋势,饲料上市企业纷纷主动重新进行客户定位,以规模化客户为主要开拓方向。饲料上市公司客户同比均有了明显变化,规模化客户比例逐渐提升。而客户结构的变化直接推动产品结构、销售模式的变化,大幅提升饲料上市公司盈利能力!

c.养殖高盈利有利中高档产品结构提升,提升盈利能力。小养殖户补栏仔猪积极,养殖高盈利下,更倾向于用中高档产品,提高仔猪存活率,提高饲料转化率,从而推动上市公司中高档产品销量比例提升,提升盈利能力。

a.规模化客户在本轮补栏母猪更积极,带动饲料上市公司前端料产品率先增长,提高整体盈利能力;同时以母猪为切入点,推动仔猪、中大猪料销售,带动整体销量。

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b.规模化客户销售成本相对较低,推动饲料上市公司提升直销比例,赚取部分经销商原本的利润,提升上市公司饲料单吨净利。

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c.养殖高盈利有利中高档产品结构提升,提升盈利能力。小养殖户补栏仔猪积极,养殖高盈利下,更倾向于用中高档产品,提高仔猪存活率,提高饲料转化率,从而推动上市公司中高档产品销量比例提升,提升盈利能力。

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